home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 031891 / 03180012.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.9 KB  |  52 lines
  1. <text id=91TT0545>
  2. <title>
  3. Mar. 18, 1991: World Notes:Nicaragua
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Mar. 18, 1991  A Moment To Savor                     
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WORLD, Page 61
  13. World Notes
  14. NICARAGUA
  15. These Piggies Went to Market
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Shoppers knew what was coming. In a burst of desperation
  18. buying, they emptied store shelves of anything that was for
  19. sale. Merchants knew too. Many of them closed their doors,
  20. preferring to be stuck with rotting merchandise rather than the
  21. worthless currency known derisively as "piggies." When the
  22. government of President Violeta Barrios de Chamorro officially
  23. devalued the cordoba last week to a stratospheric 25 million
  24. to the dollar, most Nicaraguans were simply glad the waiting
  25. was over.
  26. </p>
  27. <p>     The long-rumored shock therapy illustrated the year-old
  28. government's failure to stabilize a chaotic economy. Inflation,
  29. which last year topped 13,000%, is still out of control. To
  30. soften the devaluation's blow, most salaries were tripled and
  31. Chamorro promised not to fire any employees on the bloated
  32. state payroll.
  33. </p>
  34. <p>     Over the next two months, new gold cordobas worth 5 million
  35. old cordobas, or 20 cents each, will replace the piggies as
  36. legal paper tender. Chamorro publicly set fire to a small
  37. mountain of worn-out cordobas that had already been exchanged,
  38. then went shopping at a Managua supermarket armed with a supply
  39. of the new currency.
  40. </p>
  41. <p>     Chamorro's advisers know what is at stake. Says the
  42. President's son-in-law Antonio Lacayo: "If this plan fails, the
  43. government will have to go." The opposition Sandinista National
  44. Liberation Front's response: "They might as well start
  45. packing." The Sandinistas should know: their mishandling of the
  46. economy helped sweep Chamorro into power.
  47. </p>
  48.  
  49. </body></article>
  50. </text>
  51.  
  52.